在宏观经济环境持续向好、国内安全形势改善、中巴经济走廊建设稳步推进，以及2018年大选临近的政治激励等因素综合影响下，巴基斯坦经济增长在2016-2017财年进一步提速将成为大概率事件，但经济深层结构性障碍的负面影响不容忽视。目前其经济发展中还存在以下问题：

1、对外贸易难有起色，国际收支前景堪忧。

新财年，安全不靖、营商环境差、能源供应短缺、工业设施陈旧、产业投资不足、产品缺乏竞争力等问题将继续阻碍巴出口增长；与此同时，走廊项目实施和国际油价触底将带动进口动能，预计巴基斯坦新财年贸易逆差状况将进一步恶化。其他方面，由于主要发达国家经济复苏乏力及海湾国家经济深受油价拖累，占巴基斯坦外汇收入近40%的侨汇增速放缓趋势很难改变；加之IMF对巴基斯坦64.7亿美元展期贷款结束以及大量外债陆续进入偿还期，多方因素叠加，巴基斯坦国际收支在2016-2017财年将面临巨大压力。

2、政府债务压力增加，或进一步抑制总需求。

巴基斯坦2005年“财政责任和债务限制法案”规定，联邦政府债务/GDP比率不准超过60%，但目前实际水平已达64.8%，预计随着借自巴黎俱乐部等国际组织的债务从2017年开始陆续进入偿还期，政府债务压力将进一步增加，加之通胀预期升温导致短期债务比例上升，融资成本也将随之提高。巴基斯坦政府已经连续两个财年通过压缩公共部门发展项目支出（PSDP），以及采用增加预扣税和提高多项税率等手段，减少财政赤字和应对债务增长。新财年政府在同样的压力下并无更多政策选择，而这些政策势将通过投资和消费两个渠道给总需求带来负面影响。

3、FDI仍陷泥潭，重建投资者信心任重道远。

投资不足是长期困扰巴基斯坦经济增长的严重问题之一，FDI净流入近两年徘徊于10亿美元左右的极低水平使这一情况雪上加霜，尽管本财年FDI在前一财年基数大幅下降的情况下实现了大幅增长，但绝对规模远不足弥补储蓄与投资需求间的巨大差距，在南亚地区也处于较低水平。美、英、阿联酋等传统投资来源国对巴基斯坦投资出现不同程度下降，部分国家甚至对巴投资净流出，说明巴基斯坦政府大力宣传的经济社会发展成就并未得到国际投资者认可。政治不稳定、官僚主义盛行、贪腐问题严重、政府治理不善和基础设施不足等因素将继续成为巴基斯坦吸引外资的现实障碍。

世界银行日前发布的题为“巴基斯坦简况”报告称，极端主义和教派紧张带来的安全风险将给巴经济增长带来持续的负面影响，综合考虑恐怖活动给公民生命财产带来的损失、经济活动受到的抑制、对私人部门和公共基础设施带来的破坏以及对投资的阻碍，巴基斯坦每年或将因紧张的安全形势损失2个百分点的GDP增长率，其中，联邦管辖部落区、开普省和俾路支省等最贫穷受恐怖主义威胁最大的地区经济受影响程度深刻，虽然过去几年部分地区的恐怖活动有减少趋势，但经济的恢复有赖于安全形势的进一步改善。

2016-2017年财政预算案将稳定经济形势当作第一要务。财年经济增长目标为5.7%，其中第一、第二、第三产业增长目标分别为3.5%、7.7%和5.7%；财政赤字控制目标为GDP的3.8%，税收增长目标为16.6%，公共发展资金同比增长20.0%。主要政策措施包括：扩大税基，增加税收，控制支出，减少财政赤字；通过降低投入成本和实施财政刺激恢复农业增长，通过出口信用补贴和设立技术升级基金促进制造业增长；加大发展资金投入力度，将电力和基础设施作为投资重点，确保中巴经济走廊相关项目的配套资金到位等。

IMF、世界银行、亚洲开发银行等国际金融机构对现任政府在外汇储备、财政收支、电力供应等方面取得的进展表示满意，认为中巴经济走廊带来的大量投资、国际油价走低及国际社会对伊朗制裁解除等因素将有力促进巴经济增长。但同时也认为，进一步实施结构性改革、巩固宏观经济形势、改善投资环境非常必要。

巴基斯坦经济在长期内如要加速增长，电力短缺、营商环境不佳、贸易管理体制复杂、金融服务供给不足以及安全形势紧张等核心问题必须得到妥善解决，若要实现可持续的全面增长，巴政府必须实现对能源和税收部门的改革，同时加大投资力度。中国经济继续放缓趋势，势必给巴投资和贸易带来负面影响，在国内缺乏有效缓冲的情况下，巴基斯坦经济无能力应对外部经济冲击。巴基斯坦财政收入目标的达成将很大程度上取决于税收改革能否平稳进行，国有资产私有化进程受阻则很可能给财政稳定带来负面影响。

总体看，巴基斯坦经济正在实现温和复苏，宏观经济稳定已基本恢复，关键的外部性风险较低。其中侨汇创纪录的增长、农业部门的稳定增长以及财政状况的日趋好转都使得巴基斯坦经济前景相当乐观，预计巴2016年将能实现4.5%的经济增长，2017年增至4.8%，此外，随着中巴经济走廊有关项目的实施，巴基斯坦2017年投资占GDP的比率有望达到15.4%。