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阿根廷发行百年债券
时间:2017年07月1日 来源:www.newsijie.cn 作者:张凯文 点击量: 2

近期,阿根廷发起了一次具有里程碑意义的债券发售——期限为100年的美元计价债券——这对阿根廷来说,标志着戏剧性的市场复原。2001年发生1000亿美元债务违约后引发的冲击波,使阿根廷与投资者斗争了10多年。总统马克里的的市场意识和改革举措令投资者受到鼓舞。

阿根廷仅仅在2015年才撤销了汇率管制,目前尚未获得投资级信用评级,但阿根廷总统毛里西奥•马克里(Mauricio Macri)任命亲市场的官员和采取的改革措施,令投资者受到了鼓舞。

2016年4月,在马克里与此前拒绝接受违约债务重组的债权人达成协议后,阿根廷重返市场,发行了创纪录的165亿美元债券。接着,阿根廷又相继发行了不同币种计价、不同期限的债券。 

而此次阿根廷发售期限为100年的美元计价债券,使阿根廷跻身于少数几个百年债券主权发行人之列的同时,也凸显出市场对新兴市场证券的更广泛热情。过去12个月里,摩根大通(JPMorgan)的此类美元计价证券指数给投资者带来了9%的总回报。

汇丰(HSBC)债券辛迪加业务主管亚当•博塞姆雷(Adam Bothamley)表示,此次发债之前对投资者的询问似乎表明,需求是存在的。这次发行其说关乎100年期限的债券,不如说是对于投资者心态轨迹变化表达最强观点的一条途径。 

目前,国际指数提供商MSCI明晟预计将把阿根廷股票市场的地位由“前沿”提升为“新兴”。今年迄今,阿根廷基准的Merval股指已上涨了28%。环球资产管理公司(GAM)的宏观投资者保罗•麦克纳马拉(Paul McNamara)则认为,此次期限为100年的美元计价债券的发行则暗示了阿根廷政治文化发生了重大变化,按8%的收益率计算,投资者将在大约12年内收回其债券投资,而阿根廷的前景改善,也许会推高这只债券的价格。

信用评级机构对阿根廷的评级为B级。在此次债券发售中,花旗(Citi)和汇丰是主账簿管理人,野村证券(Nomura)和桑坦德银行(Santander)担任副承销商。自1816年独立以来,阿根廷已发生过8次主权债务违约,2001年的违约是当时世界上规模最大的一次。 

新思界海外投资分析师表示,阿根廷发行期限为100年的美元计价债券具有多重含义,首先,这表明阿根廷经济未来的前景并不明朗,政府希望通过这一债券发行来引起国际投资者的关注。其次,新政府的受邀任务就是提升阿根廷现有的经济,但目前整个拉美地区经济的不确定性势必对阿根廷具有一定的影响。总的来说,阿根廷新政府希望通过一系列的经济举措来拉动经济增长的愿望不容忽视。

 

 


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