原油价格一直是很多国家关注的重点，据了解，两大国际基准油价价差从今年6月份以来显著收窄，或将长期化，与5月底的每桶近12美元相比，这一价差目前已经降至5美元左右，而在8月12日甚至一度降至每桶2.15美元至2018年7月份来的最低水平。

这料将威胁到美国石油出口，因相较中东原油失去了价格竞争优势，而出口下降就意味着美国国内库存增加，这在页岩油气行业的崩溃仍在继续的背景下，使得美国的页岩油商正在拆东墙补西墙，借新债还旧账的困境日益突出。

如果油价差缩小化这种趋势持续下去，可能会加剧围绕美国原油供应过剩的担忧，并使得美国多家页岩油巨头为此蒙受巨大损失，如果美国油价跌至55美元以下，那么页岩油气商就会出现问题。

美国页岩油已经不可避免的开始走向没落，变得非常脆弱，因现在美国页岩油气行业的崩溃仍在继续，没有停止甚至放缓的迹象，美国目前拥有904个钻井平台，比一年前下降了14%。

此外，美国能源生产商在今年8月中旬的破产申请已经与2018年全年的总数相当，今年1至8月，已有26家申请破产，债务总额达109.6亿美元，实际上这些数字还会更多。页岩油公司的背后基本都是一些投资性质的公司，他们往往把公司业务做大后会通过出售来变现。

尽管近一年多来，油价出现反弹以及抑制支出的承诺，但自原油价格暴跌以来，Haynes和Boone共记录了377起破产案，共计1718亿美元债务，并且大量公司债在未来几个月内濒临低于BBB评级。

因此能源价格下跌的潜在影响和更高的借贷成本将对美油商来说是一个潜在的双重打击，而高企的债务问题更将成为页岩油商的一个枷锁，到2023年，美国有长达240亿美元的长期债务到期，而这其中至少有90%以上与页岩油开发有关。

作为石油美元的根基美债，目前正被包括中俄德法等多个国家背景的投资者抛售而失去部分市场份额，具有国家背景的大型投资者却降低了参与度，正在远离美债市场，截止8月，包括央行、外储管理机构、国家主权财富基金在内的官方机构已连续第12个月减持美债，期间总出售额近2660亿美元，持续时长和金额都是有记录以来最高。

中国持有的美债规模在8月份减少68亿美元至1.11万亿美元，从更长时间范围看，截止8月的前12个月里，共减持了近千亿（900亿）美债，使得美债持仓降至至两年来最低，而这对美国以借债驱动经济的国家来说，如果主要央行开始持续抛售美债，这无疑会动摇其美债经济的根本逻辑，也将冲击美元的储备份额及货币地位，当然，这也会进一步加快美联储降息的步伐。

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