膨润土是以蒙脱石为核心矿物成分的非金属矿产，具备吸水膨胀、粘结、吸附、悬浮等优异特性，被誉为“万能粘土”。按主导交换阳离子类型划分，膨润土主要分为钠基膨润土与钙基膨润土两大类。其中钠基膨润土吸水膨胀性能强、造浆效果优异，是钻井泥浆、铸造粘结剂领域的首选原料；钙基膨润土原生性能偏弱，需经过钠化改性处理后方可满足工业化应用标准。作为工业领域应用场景最广泛的非金属矿物材料之一，膨润土的市场景气度与钢铁铸造、油气开采、基建工程等下游产业发展态势高度绑定。

印度是全球膨润土市场增长潜力最为突出的地区之一。根据新思界产业研究中心发布的《2026-2030年印度膨润土市场投资环境及投资前景评估报告》显示，从需求端来看，铸造工业是支撑印度膨润土市场增长的核心引擎。膨润土是铸造砂工艺中至关重要的粘结原料，可为砂型铸造提供充足的湿强度与优良溃散性，保障铸件生产质量。伴随印度汽车制造业持续扩容、基础设施建设稳步推进，工业铸件需求稳步攀升，直接带动铸造级膨润土的刚性采购需求持续释放。

同时，膨润土是油气钻井泥浆体系中不可或缺的增粘剂与降滤失剂，可有效悬浮钻屑、稳固井壁、冷却钻井钻头，保障油气钻井作业安全高效推进。印度国内油气勘探开发活动持续活跃，叠加政府提升本土油气自给率的战略部署，为钻井级膨润土构筑了稳定的刚需市场。此外，印度城镇化进程持续提速、各类基建工程密集落地，进一步拉动土木工程领域的膨润土消费需求，推动行业整体规模稳步扩容。

从供给端来看，印度是全球第二大膨润土生产国，产能主要集中于古吉拉特邦、拉贾斯坦邦、安得拉邦三大核心产区。印度本土膨润土生产企业数量众多，行业头部企业包括印度国家矿业发展有限公司、阿夏普拉公司等，其中阿夏普拉公司位列全球前五大膨润土生产企业，同时也是印度规模最大的膨润土出口商。

在进口贸易层面，印度膨润土市场长期存在结构性进口需求。2024年，美国、土耳其是印度通用膨润土的主要进口来源国。而在有机改性膨润土等高端特种品类领域，中国、美国、德国、西班牙、印度尼西亚是印度市场的核心供应主体。由于本土高端产能不足，印度对特种、改性膨润土产品的进口依赖将长期存在。

新思界印度市场分析师表示，整体来看，印度本土产业在钙基膨润土开采、基础加工领域具备成熟优势与成本竞争力，但高端钠基膨润土、有机改性膨润土等高技术附加值产品存在明显供给缺口，进口替代空间充足。中国企业可紧抓印度膨润土市场稳步增长、高端产品持续依赖进口的窗口期，持续跟踪印度膨润土产业结构升级动态与中印非金属矿贸易合作机遇，深耕当地高端细分市场。