金融危机一直是很多投资者讳莫如深的话题，1929年因金融权重在人类历史上前所未有的加大，放大了经济危机。恰逢科技驱动的快速增长期，在股票市场两只科技股（美国无线电公司和通用汽车公司）的引领下，加之宽松货币政策驱动，高杠杆融资购买股票成一时之风。

随着美联储政策的收紧，泡沫终于刺破，恐慌性抛售开始，开启波及整个资本主义世界的“大萧条”。期间美国股市接连上演“黑色星期四”、“黑色星期一”、“黑色星期二”，至1932年道琼斯指数从1929年9月381点下滑80%。

这场危机直至1933年罗斯福祭出以《格拉斯—斯蒂格尔法案》为代表的金融抑制政策之后才逐渐化解。鉴于上世纪80年代，里根、撒切尔夫人推行新自由主义，奉行金融自由化政策，混业经营拆解公众资金和金融投资的隔离墙，恢复了融资融券，进一步发展了金融衍生品，截至2008年6月，衍生品名义价值高达672.6万亿美元。

金融已然背离了服务实体的初衷，其中最荒唐的莫过于CDS（信用违约互换），数千亿美元次级房贷却衍生出了数十万亿美元的CDS。建立在泡沫上的金融帝国毕竟有崩塌的一天，金融危机说到底就是对放任高风险金融衍生工具投机套利的清算。

至此，金融在自娱自乐的路上脱缰狂奔。为遏制2008年金融危机，从美联储到欧日央行都铆足了劲开动印钞机，以致货币滔天洪水泛滥，到2016年9月全球四大央行就注资出了美国半年的GDP（9万亿美元）。

何况，尽管各央行纷纷出台金融遏制政策，但被普遍认为是“与强大的金融利益集团博弈之后的妥协产物”，是对金融自由化的“有限改良”。而现如今，美联储开启新一轮扩表，短期的确能抚平市场波动，但长期的结果便是泡沫再度积聚，酝酿着被索罗斯称为“没有任何一个国家知道怎么处理”的第四次金融危机。

由此观之，导致美国金融市场一派风雨欲来之势的，并不是国策或制度上的错误，而是金融内在逻辑，加之金融制度放宽（以修订沃尔克规则等《多德-弗兰克法案》部分核心门槛为代表），进一步加速这一进程，导致美国金融背离了“产业服务模式”，异化为“金融交易模式”，从服务实体经济、支撑科技创新的金融中介，蜕变为自我服务的金融自营交易商。

新思界分析师认为，出于对金融本质、金融危机本质认识不清，即便是在2008年之后，我国金融发展仍带有浓厚的华尔街路径依赖的烙印，简单粗暴地把美国金融制度、交易模式和金融产品都作为现代金融市场的标准配置照单全收，在搞美式金融自由化的道路上越走越远。

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