近期，随着美国股市的不断波动，很多人推测美国经济已经到达了危机的边缘，据悉美国2年期和10年期美债收益率曲线出现倒挂，意味着美国经济可能陷入衰退的信号出现，长期可能陷入到通缩状态。

据了解，在持续倒挂的情况下，美联储或采取行动进一步降息以减缓经济风险。中长期而言美国经济衰退几成定局。通常而言，国债期限越长收益率越高，因此长期国债收益率一般会高于短期国债。

长期国债收益率低于短期国债收益率这种反常现象被称为收益率曲线“倒挂”，这常被华尔街视为经济衰退的预警信号。10年期美债收益率一度低于2年期美债收益率，这二者10余年来首次出现收益率倒挂现象。

30年期美债收益率当日也跌至历史低点，引发市场关注。这些信号表明，投资者越来越担心美国和全球经济的放缓，并确实在为此做准备。从历史经验来看，美国2年期与10年期国债收益率每次出现倒挂。

随后不久都会出现经济衰退，的两次分别为2006年与2000年，而后发生了金融危机与互联网泡沫破裂。所以此次倒挂也引起了市场恐慌。自1978年以来，2年期与10年期美债收益率共出现过5次倒挂，且都成为了经济衰退的前兆。

但经济衰退发生的时间相对于这一信号出现的时间明显滞后，滞后时间平均为22个月。事实上，不只是美国，英国2年期和10年期国债在14日也一度出现倒挂。本次美国2年期与10年期国债收益率差值大幅收窄开始于美联储7月利率会议，美联储主席鲍威尔新闻发布会上的表现更偏鹰派，造成2年期美债收益率跳升。

而二者倒挂的背后原因主要是国际贸易局势紧张和全球经济下行趋势明显。近期欧洲各项经济数据大幅走弱，英国二季度GDP超预期下滑，公布的德国二季度GDP同比亦下滑至零增长，引起欧股大跌、英国2年期和10年期出现倒挂，恐慌情绪传导至美债。

新思界分析师认为，此次倒挂是否会如以往一样伴随经济衰退，主要取决于倒挂持续的时间长度，而此次倒挂持续时间未必很长。当前美国已经进入降息周期，如若美联储再度转鸽并继续降息，会对短债收益率有明显压制，减缓倒挂以及经济衰退的风险。

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