随着全球经济一体化程度的不断加深，各国的联系日益密切。据了解，在美国和德国政府开始考虑进一步收紧外商投资审查时。英国政府也在寻求大幅扩大对外商投资的国家安全审查的力度。

继2017年11月颁布绿皮书及推行短期改革后，英国政府在7月末发布了一份白皮书，阐述了其对设立一套独立的外商投资的国家安全审查制度的设想。白皮书提议，在收购交易中，如果收购超过25%的股权或者重大影响或控制，并且目标公司在英国开展业务，英国政府就可以对交易开展审查。

国家安全的概念非常宽泛，这给了政府更多自由裁量权，但审查重点将是关键基础设施、先进技术、政府供应商，以及军用和军民两用技术。英国外资审查制度的这一发展同样反映了欧洲各国对外国投资人投资关键基础设施和敏感技术的更多政治关注。

英国新政的改革幅度让业内人士感到惊讶，有业内人士感叹英国的白皮书和美国CFIUS太像了，从全球监管收紧的趋势来看，英国政府可能觉得有必要建立一套成熟的体系来保护自身的利益，这可以理解，但对于调整幅度之大令人感到惊讶，因为白皮书显示，英国要建立的国家安全审查制度高度接近美国CFIUS。这个新政有可能会阻拦一大批的项目，出境并购的寒冬期已经到来。

那么改革幅度有多大呢？一个直观的改变是英国政府介入的交易数量预计将从每年1起上升到每年200起。到目前为止被政府干预的交易数量平均是每年1起，历史的累积数量大约为12起，白皮书显示，新政实施后预计每年将会有大约200项交易需要进行申报，这其中有100项可能会产生国家安全风险的考量从而需要深入审查，再进一步，英国政府预计在100项中又会有50个交易需要采取补救性措施。也将是自愿申报制度，政府的追溯期是6个月。

白皮书中载列若干计划，其将大幅提升英国政府以国家安全为由审查投资的权力，在此之前于2017年进行了咨询。初步改革于2018年6月生效，降低了英国政府对某些涉及开发军用及军商两用、计算机硬件及量子科技行业的交易进行干预的门槛。中国投资者将需要做好准备应对白皮书中建议的改革，预期白皮书最早到2019年生效。

除了英德之外，欧盟层面亦有类似的发展，2017年9月14日，欧盟委员会公布了建立欧盟外商直接投资审查框架的提案，该提案将使欧委会有权审查其认为有可能有损欧盟公共安全或公共秩序的特定外商直接投资，包括关键技术、基础设施、敏感信息等领域，并向投资涉及的成员国出具无约束力的意见（即使交易已经完成）。

新思界分析师认为，预估欧洲市场大项目预计会下降，因为监管收紧后的一大直接影响就是大项目变少，小项目也会跟着下降。预计2019年欧洲市场尤其是德国会受到比较大的影响。其中英国由于脱欧问题也会产生很重要的影响。至为重要的是，在确定合适的收购资产时，要严格筛选并深思熟虑，确定交易可能涉及的关键利益相关方并制定相应的沟通方案，尽早获得专家意见，并在确定存在实质问题后，做好准备制定降低关注的救济措施。

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